Sehr geehrte Investoren,
wenn man ein Wertpapier erwirbt, hat man dieses im Idealfall zuvor analysiert. Man prüft fundamentale Kennziffern; überlegt, ob die Produkte der company Absatz finden-wenn ja- steigt dieser? Sucht charttechnische Einstiegspunkte; ist der übergeordnete Markt im Steigen oder Sinken, usw.
Und trotzdem beeinflussen die Entscheidungen andere Aktien-Käufer und Verkäufer NACH meinem Kauf, MEINE künftige Preisentwicklung. Meine zuvor angestellten Überlegungen und Erwartungen werden durch künftige Ereignisse und Entscheidungen anderer Marktteilnehmer massiv beeinflusst. Meine Überlegungen können übertroffen werden; Kurse können aber auch massiv „gen Süden gehen“. Langfristig-und ich meine über mehrere Dekaden, stiegen die großen Indizes. Zwar mit teilweise heftigen Rückschlägen; der Markt erholte sich aber immer wieder. Als Beispiel nehme ich den breiten amerikanischen „S u P 500“ seit Beginn 1950 bis Ende 2018 . In diesen 68 Jahren stieg der Preis dieses „Preisindex“ von USD 16,66 auf USD 2506,85
Das entspricht immerhin einer Verzinsung von Ø +7,65% p.a. Der Graph (Keine logarithmische Darstellung) zeigt eigentlich den dramatischen Aufschwung und die Innovationskraft der amerikanischen Wirtschaft, nach dem 2 Weltkrieg. Geld geht dahin -wo es etwas verdient ! Deswegen sollte der USD vs. dem EUR nicht wirklich schwächer werden. Der $ zahlt Zinsen; der EUR nicht.
Nur, wer hat vor 68 Jahren in den amerikanischen Markt investiert? Wer hat jetzt ein Aktienpaket zu damaligen Kaufpreisen? Wenn ja, hat dieser Investor auch die Schwankungen, welche teilweise > 50% waren, überlebt? In diesem langfristigen Chart gab es, gut erkennbar, zwei große Rückschläge (es gab auch andere); beginnend Sommer 1999-Ende 2002 und Ende 2007 bis Q1 2009. Die folgende Darstellung zeigt den gleichen Index; NUR von den TOP`s zu den DOWN`s. Gelder, welche 1999 investiert wurden und Rendite suchten, warteten 13 Jahre um eine Wertsteigerung zu erfahren. In Phasen der „Überhitzung“ gab es auch andere Möglichkeiten als Aktien, sein Geld zu investieren. Geduldig günstigere Bewertungen abzuwarten ist leicht gesagt, aber schwierig. 
Drei Überlegungen (von vielen) VOR meiner Investition:
- Wie langfristig ist für mich langfristig? Der 60-Jahres Chart muss sich ja nicht mit meinem Zyklus kongruent sein. Oder denken Sie nur in „Generationen“?
- Wie hoch darf mein max. Verlust sein ? Schlafe ich schlecht wenn meine gesamte Investition, z.B 10 Jahre lang nur 50% wert ist?
- Wann verkaufe ich meine Position? Bin ich immer investiert? Wie viele einzelne Positionen machen Sinn?
Nun zum MATHON-Depot:
Der norwegische Lachszüchter Mowi (vormals Marine Harvest) meldete zufriedenstellende Zahlen zum vergangenen Jahr. Obwohl die Produktion im 4. Quartal mit 105.783 Bruttotonnen leicht unter den Erwartungen lag, überzeugte Mowi mit einem soliden Umsatz- und Ergebnisanstieg, vor allem im Gesamtjahr. Konkret legte der Umsatz 2018 um 4,5% auf 3,8 Mrd € zu. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) kletterte insbesondere aufgrund von positiven Bewertungseffekten der Fischbestände in Höhe von 146,4 Mio € um 90,4% auf 925,4 Mio €. Die EBIT-Marge verbesserte sich entsprechend um 10,9 Prozentpunkte auf 24,3%. Trotz einer höheren Steuerquote und eines deutlich schlechteren Finanzergebnisses stieg der Gewinn pro Aktie um 33,7% auf 1,15 €. Damit schloss Mowi das zweitbeste Geschäftsjahr der Unternehmensgeschichte ab. Der Geschäftserfolg liegt vor allem am weltweit steigenden Heißhunger nach Fisch, denn davon profitiert Mowi gleich doppelt. Einerseits legt der Umsatz absatzbedingt zu. Andererseits treibt die steigende Nachfrage nach Lachs und Co. den Kilopreis an. Für die abgesetzte Menge kann ein höherer Preis erzielt werden.
Über 5 Jahre betrachtet entwickelte sich der Lachsproduzent ausgezeichnet. Wiewohl man aber auch mit der Volatilität des Aktienkurses umgehen können muss. Der Norwegische Index zum Vergleich „lief“ nur seitwärts.
Mowi setzt den Rotstift auch auf der Kostenseite an. Durch das laufende Sparprogramm konnten 2018 über 61 Mio € eingespart werden. Für die kommenden Jahre hat sich Mowi eine jährliche Einsparung von 30 Mio. € zum Ziel gesetzt. Die Dividende für 2018 wurde dennoch um 16,1% auf 10,4 NOK (etwa 1,06 €) gekürzt. Mowi plant, sich 2019 weiter auf die Forschung und Entwicklung zu fokussieren und wird die Ausgaben in dem Bereich erhöhen.
Im Mathon –Portfolio bleiben Sie beim Investitionsgrad von max. 70% .Die companies sind fundamental gut aufgestellt-es werden sich aber Kaufgelegenheiten geben.
Im dynamischen Portfolio gab es in den letzten 14 Tagen zwei Verkäufe
- „LANDHEUS HOLDINGS“ wurde mit ca. 42% verkauft. Nach 5 Wochen –nicht schlecht!
- „CONAGRA“ ~ 5% in 6 Wochen ist auch o.k.
TURTLE BEACH Corp. wird mit einem Kauflimit (LT) zu USD 12,27 in dieses Portfolio aufgenommen. Vielleicht bekommen wir die Aktie zu diesem Preis.
Risikohinweis: Die Informationen basieren auf Quellen, welche ich für zuverlässig halte. Die Angaben erfolgen nach zuverlässiger Prüfung, jedoch ohne Gewähr! Für die angemessene Platzierung von Kauf-und Verkaufsaufträgen ist der Leser allein verantwortlich. Gute Ergebnisse in der Vergangenheit garantieren keine positiven Resultate in der Zukunft. Aktienanlagen, sowie Long- oder Short-ETF`s, bieten höhere Chancen auf Gewinne, aber zugleich die Gefahr hoher Verluste, die im negativsten Fall bis zum Totalverlust der investierten Mittel führen können. Daher rate ich ausdrücklich den Anteil ihres Vermögens welches in liquide Wertpapiere investiert werden soll, nicht auf wenige Titel zu konzentrieren. Der Anteil einzelner Werte/Finanzinstrumente sollte- je nach Risikoeinschätzung- auch hinsichtlich dem Wert „Risiko pro Position“ angepasst sein. Prinzipiell sollten Aktienveranlagungen langfristig; > 7 Jahre ausgerichtet sein. Massive Kurseinbußen sollten ihre lf. Liquidität nicht gefährden.
Wenn Sie ein Portfolio (oder beide) „nachbauen“ wollen, gewichten Sie die Aktien ca. zu gleichen Teilen in die vorgeschlagenen Positionen.
Belassen Sie aber weiterhin zumindest 30% in CASH.
Fragen zu den Themen oder den beiden Strategieportfolios beantworten wir gerne.
Ich wünsche uns allzeit gute Investments und einen angenehmen Samstag-Abend.
mit besten Grüßen
Franz Salcher,CFP®
konzessioniertes Wertpapierdienstleistungsunternehmen